Factores internos los que más afectan la economía mexicana: Moody´s Economy

El cambio de gobierno, las  políticas de austeridad implementadas por la actual administración, el desenvolvimiento del sector privado y la incertidumbre que se generó entre los inversionistas, son factores internos que actualmente afectan en mayor medida  la situación económica del país, informó en Salud, Dinero y Amor, Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody’s Analytics.

Coutiño señaló que el panorama internacional repercute en cierta medida en el sentimiento de los inversionistas, sin embargo, la situación  interna del país, ha provocado que la realidad  mexicana muestre una debilidad más profunda de la originalmente estimada; la economía del país en los primeros trimestres del año ha tenido un crecimiento prácticamente de 0%.

El director para América Latina de Moody´s Analytics aseguró que la estabilidad del peso se debe a que México sigue ofreciendo uno de los rendimientos mas grandes a nivel mundial, la tasa de interés nominal y real es una de las más altas del mundo, entonces, quien quiere obtener mayores ganancias, coloca sus capitales en el país, y eso ha permitido que el peso haya mantenido una paridad relativamente estable durante esta administración.

CLAUDIA VILLEGAS: Y ya tenemos en la línea al doctor Alfredo Coutiño, él es director de análisis de Moodys Economic el tintan de la calificadora  Moodys.

Doctos Coutiño, ¿Cómo está? Buenas noches

ALFREDO COUTIÑO:  ¡Qué tal, muy buenas noches! Es un placer estar con ustedes.

CLAUDIA VILLEGAS:  El gusto es nuestro doctor queremos para México ya van varios ajustes  al pronóstico de crecimiento ¿Cómo lo ven ustedes en Moodys Economic?

ALFREDO COUTIÑO: Bueno sí, en la misma dirección, de hecho yo creo que los participantes del mercado somos lo que hemos estado más adelante con respecto a las estimaciones que hacen los organismos financieros internacionales como el Fondo Monetario y el Banco Mundial , por una razón muy sencilla, ellos actualizan sus pronósticos cada  seis meses, de tal manera que la realidad, sobre todo la realidad económica mexicana cambia de manera muy importante  de tal manera que las correcciones que ellos tienen que hacer cada seis meses de sus pronósticos son muy severas,¿ verdad? –Mientras que los participantes del mercado que están siguiendo a la economía mexicana semana a semana, día tras día, mes con mes, pues tenemos que es información mucho más relevante y eso nos permite hacer reducciones en nuestros estimados de crecimiento de manera más constante, pero efectivamente la realidad mexicana se está imponiendo solamente a los pronósticos de los organismos financieros internacionales que eran muy optimistas, sino incluso también, el tema de los pronósticos a los estimados que tenía el gobierno mexicana; la realidad económica mexicana está mostrando que tiene una debilidad mucho más profunda y mucho mas alargada que la que originalmente se había estimado.

ROMINA ROMÁN: Doctor, le saluda Romina Román, buenas noches, ¿Cómo esta entonces el panorama? El panorama sigue negro para los próximos meses, para el cierre de este año, pues los mismos bancos de inversión y analistas, grandes casas de análisis siguen  la previsión de crecimiento económico para México, pero no solo por motivos externos, si no ya también por cuestiones internas.

ALFREDO COUTIÑO: Mira, Romina, mi punto de vista es que el problema económico que tiene el país México tiene más que ver con factores internos que factores externos, definitivamente  el ambiente internacional no ha sido favorable, ha habido factores de riesgos muy importantes, desde la guerra tarifaria iniciada por el gobierno de los Estados Unidos, la agonía que todavía está viendo en Europa respecto a la salida del Reino Unido, China se desaceleración económica y otros factores por ahí que definitivamente no son despreciables y han afectado sobre todo el sentimiento de los inversionistas.

Pero lo que está pasando en México básicamente tiene que ver con factores internos, factores que tiene que ver con el cambio político, la transición política en el país que generalmente se presenta cada seis años, el hecho de que la administración actual tuvo que implementar una política de austeridad y yo diría impuesta por el mismo gobierno, el hecho de que se hayan tomado medidas que generaron incertidumbre en las decisiones de los inversionistas y eso ha afectado también el desenvolvimiento del sector privado, pues todo esto tiene más peso que lo que esta pasado en el sector externo, y eso definitivamente ha ocasionado que la debilidad tradicional que presenta la económica mexicana cada seis meses, pues haya empeorado y sea bastante severa, de tal manera que los primeros tres trimestres del año en el país, prácticamente la economía en el país haya crecido 0%, esto nos da una idea de que realmente los factores externos han estado ahí pero que el gran problema viene por los factores internos del país.

MARIELENA VEGA:  Oiga, doctor, precisamente en este sentido, le saluda Marielena Vega, en este sentido con una económica más que debilitada, hay quien dice y los pronósticos ya tanto internacionales como internacionales de México, de le economía, van hacia la baja ¿Qué podemos estar esperando en este cierre de año? Hay quien dice que podría haber fuga de capital de forma seria.

ALFREDO COUTIÑO: Bueno, definitivamente la debilidad está presente y ya abarcó los primeros tres trimestres como decía, el cuarto trimestre no se ve que vaya a ser mucho más favorable de tal manera que se pueda cumplir cuando menos el pronóstico más optimista que se tiene de 0.5% para el crecimiento total en el año, yo lo veo muy optimista ese medio punto porcentual definitivamente esta debilidad prolongada  y más en la economía mexicana hace ver en la económica mexicana ha afectado el sentimiento de los inversionistas, la decisión de los consumidores también y los mercados de capitales están un poco inciertos con respecto a cómo el gobierno mexicano va sacar a  la economía del hoyo en el que está o para decirlo de manera más precisa en el estancamiento en el que está. Y eso por supuesto ha afectado las decisiones de la economía de inversionistas internacionales que querían llegar al país por un lado, y por el otro los que están en el país también están viendo que estos factores de incertidumbre no se han desvanecido.

MARIELENA VEGA: ¿Y los mexicanos de a pie tenemos que ahorrar o tener cuidado con nuestro bolsillo?

ALFREDO COUTIÑO: Sí, por su puesto yo creo que uno de los puntos muy importantes que hay que tomar en cuenta es que el consumo privado en el país se ha desacelerado, se está contrayendo y esto tiene que ver mucho con las perspectivas que los trabajadores mexicanos tienen con respecto a la permanencia de su fuente de ingreso, se han reducido trabajo no solamente en el sector público sino en el sector privado y no se ve que la economía pueda retomar un rumbo muy fuerte en los siguientes año, por lo tanto, definitivamente eso ha afectado el bolsillo de los trabajadores mexicanos.

CLAUDIA VILLEGAS:  Doctor Coutiño, otra vez Claudia Villegas, doctor, usted ha hecho análisis de que cada inicio de administración pues se vive un ciclo político, hay contracción en la economía,

¿ el ciclo político en este gobierno se va a extender y cuántos años, doctor?

ALFREDO COUTIÑO: Bueno el ciclo político ha estado presente en la economía mexicana en los últimos 25 años , con una sola excepción, que fue cuando el presidente Carlos Salinas o expresidente Carlos Salinas tomó el mando de el país, en ese primer año de gobierno, la economía no sufrió la transición política por una sencilla razón, el presidente Salinas, siendo candidato y ya siendo presidente electo, se preocupó por armar un paquete muy importante a nivel internacional para apoyar el empuje de la economía mexicana y de ahí fue cuando salió el acuerdo comercial con Estados Unidos y Canadá, lo cual le permitió  que en su primer año de gobierno no se desacelerara.

Sin embargo en todos los demás gobiernos, siempre el primer año de cada administración tiene que ver con el cambio de equipo político y económico en donde se da un retraso  en la ejecución del presupuesto, pero en esta administración, este efecto del ciclo político se ha extendido y la desaceleración de la economía mexicana se ha agravado precisamente por la auto impuesta austeridad fiscal  que puso el gobierno del presidente López Obrador, por un lado; por el otro lado medidas que tomó desde el inicio de su gobierno que afectaron el sentimiento de los inversionistas, cancelación de planes de inversión, cancelación de planes de infraestructura etcétera, todos estos factores ya los conocemos, y esos vinieron a agregarle mayor debilidad a la economía de tal manera que el ciclo político internacional efectivamente  se está extendiendo en la administración del Presidente López Obrador.

ROMINA ROMÁN: Doctor Alfredo Coutiño, él es director de Moodys Economic, doctor, también un tema de percepción en donde se piensa que la economía va transitando, es el peso, el peso todavía no se ha devaluado como tendría que haber sido por todas las decisiones que usted esta mencionado de políticas y económicas, Santa Lucia, el aeropuerto de Texcoco, el Tren Maya, acciones que, Baja California, está emprendiendo el gobierno actual que está generando incertidumbre entre los inversionistas y el peso no lo está reflejando, cuando empezaremos a ver, bueno yo sé que es una pregunta de bolita mágica ¿pero cuando se prevé que el peso empieza a reaccionar

ALFREDO COUTIÑO: Bueno la relativa estabilidad del peso, tiene que ver más que nada con el hecho de que México sigue ofreciendo uno de los rendimientos mucho mas grandes a nivel mundial, no solamente en los mercados emergentes, sino en términos globales, la tasa de interés tanto nominal como real que ofrecen los papeles mexicanos es de las más altas en el mundo, y por supuesto, en este mundo en donde los capitales intentan obtener no solamente el mayor rendimiento, sino también el rendimiento en el más corto plazo  y eso los hace que se vayan a mercados en donde la tasa de interés es bastante alta y México desafortunadamente tiene una de las tasas de interés más altas en el mundo. Por la tanto quien quiere hacer ganancias en una semana o en un mes pues coloca sus capitales en el país, esto es entrada de capital, esto es lo que ha permitido que el peso haya mantenido una paridad relativamente estable durante esta administración.

Ahora ¿cuándo se va a generar el problema y el choque externo negativo que va a afectar a la moneda mexicana? Pues yo creo que la probabilidad está ahí y solamente falta el detonador que pudiera ser un detonador negativo, un detonador positivo, las probabilidades prácticamente corren en el mismo sentido.

Efectivamente, es muy difícil saber cuándo pudiera suceder un choque negativo que pudiera hacer que el peso, realmente tuviera un brinco una depreciación muy importante, pero también pudiera ser que se retomara el rumbo del país, que se diera un golpe en el timón y que entonces se generara confianza.

Ahora, ¿Cuánto va a tomar eso? Yo diría que pudiera tomar un par de años o tres años. Es muy difícil poder precisarlo pero las dos probabilidades existen.

MARIELENA VEGA: Pues muchísimas gracias doctor Alfredo Coutiño por esta charla, por estos comentarios, sin lugar a duda, hay que tener muchísimo cuidado y hay que seguir monitoreando todos los indicadores económicos  y políticos que seguramente se estarán dando a conocer en el congreso y por supuesto a través del gobierno federal.

Muchas gracias, doctor, muy buenas noches

ALFREDO COUTIÑO: Buenas noches, gracias a ustedes.